按摩器具行业专题报告：否极泰来待春风
摘要 : 该证券研究报告对按摩器具行业进行了深入分析。在短期内，随着商场人流逐渐复苏，按摩椅等线下门店销售有望回归正轨，同时线上助力营销推广。在疫情期间，直播推动了行业放量，但低价产品受制于成本和性能与高端产品的差异，实现提价最终需要靠线下体验和多渠道营销带来的消费者行为转变。长期来看，按摩器具行业需正视健康需求和行业壁垒，渠道合作及产品拓展或将贡献增量。头部品牌深耕多年，具有明显的制造及经销商优势，而小件产品购买门槛低，但该市场品牌格局更为分散。因此，建议关注按摩椅头部品牌傲胜、荣泰健康、奥佳华，按摩小件品牌SKG、倍轻松。但也存在门店经营不及预期、价格竞争加剧、海外需求波动、产品迭代不及预期、汇率和原材料价格波动等风险提示。
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