半导体行业事件点评：消费电子需求低迷，关注代工板块库存调整进度
这份湘财证券2023年1月30日发布的半导体行业事件点评报告，聚焦于消费电子需求低迷背景下，代工板块的库存调整情况。
核心观点：
* **Q4需求分化延续，消费电子需求持续低迷：** 2022年传统消费电子需求疲软，而工业、新能源汽车、储能及数据中心等领域需求保持稳定增长。
* **代工龙头营收增速放缓，车规领域需求稳健：** 消费电子需求疲软导致晶圆代工龙头Q4营收增速放缓，台积电和联电营收环比下滑。车规和HPC需求稳定增长。
* **2023Q1库存调整仍为主题，代工龙头业绩预期不佳：** 智能手机、PC等需求疲软延续，库存调整预计持续到2023年中期。台积电和联电预计Q1营收和毛利率都将下滑。
投资建议：
2023年需关注消费电子的库存去化和市场需求变动。如果市场需求复苏，晶圆代工龙头短期受益。长期则受益于新兴需求和先进封装等新技术，建议关注龙头企业在特色工艺、汽车特定技术和Chiplet等领域的研发进展。维持行业增持评级。
风险提示：产能扩产不及预期；市场需求下滑；技术研发不及预期；宏观政策变化不及预期。
总而言之，该报告认为消费电子疲软影响代工行业，但看好车规和HPC等领域的需求，以及长期的新兴技术发展。因此，建议关注龙头企业，维持对半导体行业的“增持”评级。
相关报告
-
1.79 MB 13页 半导体行业月报：消费电子库存调整延续，拖累板块龙头Q4业绩
-
1.16 MB 16页 食品饮料-农业行业简评报告：把握消费复苏行情，关注餐饮产业链相关板块
-
710.35 KB 17页 传媒互联网行业周报：重视AI陪伴产品进度，关注新游产品周期.pdf
-
3.82 MB 24页 纺织服饰行业跟踪：1-2月终端消费回暖，关注全年业绩复苏可观的重点公司
-
5.53 MB 30页 有色金属行业稀土板块2023Q1深度跟踪报告：国内首批稀土指标已下达，需求仍在修复途中
-
1.58 MB 10页 电子·半导体行业23Q1业绩前瞻专题-电子行业23Q1：人工智能与产业安全·新起点
-
2.09 MB 15页 电子行业周报：AI赋能消费电子趋势明确，关注消费电子景气拐点
-
2.65 MB 17页 汽车与零部件行业周报：板块反弹，静待需求拐点
-
6.27 MB 41页 汽车行业周报(2023年第12周)：北京等地发布促进新能源车消费方案，持续关注汽车板块财报季行情
-
1021.08 KB 9页 研究报告：中泰证券-食品饮料行业2021年7月线下商超数据点评：整体增速承压，板块表现分化-210910.pdf
-
2.06 MB 20页 建材-新材料行业周报：浮法玻璃库存连续下降，看好玻璃需求业绩回暖
-
1.89 MB 17页 食品饮料行业2023年第10周周报：关注啤酒旺季消费复苏的投资机会
-
1.3 MB 35页 机械设备行业跟踪周报：重点关注半导体设备回调机会；推荐制造业回暖将明确受益的通用自动化
-
1.62 MB 15页 建筑材料行业研究周报：弱政策预期致调整 板块即将再入击球区
-
3.41 MB 14页 新材料行业周报：上周磁材板块大跌，稀土磁材产业链价格持续调整，锂电材料产业链延续疲软
-
3.24 MB 35页 化妆品行业专题：消费复苏叠加“38”大促催化，建议关注美妆板块布局机会-民生证券.pdf
-
1.28 MB 18页 金属行业周报：需求持续回升，库存拐点显现
-
785.99 KB 12页 计算机行业行业周报：继续看好板块行情，建议关注算力网络、数据要素板块