电力设备与新能源行业研究：光储风右侧初现，看好行情持续性-国金证券.pdf
该行业周报主要关注电力设备与新能源行业，给予“买入”评级。
**核心观点：**
* **光伏与储能：** 政策利好（如宁夏的储能规划）推动储能发展，产业链价格止跌，订单落地加速。高纯石英砂等关键材料可能短缺并涨价，利好供应链有优势的硅片龙头。看好光伏和储能板块反弹。
* **风电：** 2023年风电确定性增长，业绩兑现和渗透率提升可期。海风平价加速，长期增长逻辑不变。
* **氢能与燃料电池：** 国标规范落地，上游端进入有序化。欧盟碳价高企推动绿氢需求，电解槽迎来发展机遇。
**本周重要行业事件：**
* **光储风：** 能源局发布储能规划技术导则；宁夏发布储能实施方案；中电建招标；隆基发布新品；协鑫科技发布盈利预喜。
* **氢能与燃料电池：** 全国首个氢能主题指数推出；氢能叉车交付；绿色甲醇项目投产；风电制氢项目启动；加氢站投运。
**投资建议与估值：** 详见报告正文。
**风险提示：** 政策调整、产业链价格竞争激烈。
**子行业周度核心观点详解：**
* **光伏&储能：** 宁夏储能装机目标和《技术导则》发布，明确储能目标和发展方向。储能装机增速高，重点关注相关公司。
* **光伏产业链：** 产业链价格趋稳，硅料价格小幅松动，预计短期内硅料价格难以暴跌。高纯石英砂和坩埚供需紧张，相关企业盈利有望扩张。关注头部硅片企业。
* **风电：** 海风长周期景气，关注业绩兑现的零部件龙头和运营商环节。
* **氢能与燃料电池：** 标准落地促进发展，电解槽企业受益。
**产业链主要产品价格及数据变动情况及简评：**
* **光伏产业链：** 电池片价格略有下降，组件价格基本持稳。硅料价格止跌企稳，预计后期价格或再次回落。
* **其他：** 电池片、组件、EVA、光伏玻璃等环节价格分析。
**推荐组合：**
* **光伏：** 阳光电源、隆基绿能、通威股份等。
* **储能：** 阳光电源、南都电源、上能电气等。
* **风电：** 东方电缆、日月股份、明阳智能等。
* **氢能：** 昇辉科技、亿华通、京城股份等。
* **电力设备与工控：** 云路股份、望变电气、汇川技术等。
**行业投资评级说明：** 买入、增持、中性、减持的定义。
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