2025年中国宏观展望：中美博弈，消费修复-信达证券-20241223.pdf
这份信达证券发布的研究报告题为《中美博弈，消费修复——2025年中国宏观展望》。报告主要分析了2025年中国经济面临的挑战、应对策略以及对股市和债市的展望。
**核心观点：**
* **中美博弈与发展目标：** 报告强调要重视中美博弈，解决中国GDP占美国比重下降的问题，并提出要实现经济总量再翻一番的目标。
* **经济增长目标：** 建议2025年GDP增速目标设为5%左右，预计在政策支持下可能实现，节奏上可能呈“两头低、中间高”的形态。
* **财政货币政策：** 预计财政和货币政策都将保持宽松，财政方面可能提高赤字率并增发特别国债，货币方面可能有幅度可观的降息降准。
* **增长动力：** 看好消费和基建成为经济增长的主要动力。消费方面，预计居民收入增速止跌企稳，居民消费倾向修复，消费刺激政策加码。基建方面，“化债+增加刺激”有望继续推动基建投资保持高增。
* **行业投资：** 建议关注消费板块和科技板块，消费板块受益于社零和基建双回升，科技板块受益于流动性宽松和产业政策支持。
* **债市收益率：** 预计2025 年平减指数虽然有望企稳但缺乏向上弹性，债市收益率上行风险可能有限，债市收益率仍有下降空间。
**主要内容：**
1. **挑战：** 分析了中美博弈、物价疲弱、青年就业压力和中长期发展目标等问题。
2. **财政货币宽松：** 推演了财政政策和货币政策宽松的可能性和具体措施，包括增发国债、降息降准等。
3. **增长动力来源：** 详细分析消费、基建、房地产和制造业投资，以及出口面临的挑战。
4. **股市债市：** 对股市和债市保持乐观态度，并提出投资建议。
**报告风险提示：**
政策落地低于预期， 政策环境大幅变化， 地缘政治风险突发等。
相关报告
-
9.2 MB 19页 2025年海外宏观展望：美国经济的8个问题-民生证券-20241207.pdf
-
3.16 MB 15页 2024年中国零售消费十大趋势展望报告-仲量联行-202401.pdf
-
5.44 MB 51页 2025年中国营养补充剂消费洞察报告-艾瑞咨询-202510.pdf
-
61.68 MB 72页 2024-2025年中免消费白皮书-中免集团-202510.pdf
-
5.01 MB 39页 2024-2025年中国城市独角兽报告之上海-IT桔子-202509.pdf
-
2.26 MB 28页 2025年中国吸收性卫生用品行业报告-勤策消费研究-202509.pdf
-
4.64 MB 29页 2025年中国披萨行业研究及消费趋势报告-36氪-202509.pdf
-
3.65 MB 107页 2024年中国文化影响力投资白皮书-2025-106页.pdf
-
9.15 MB 64页 2024-2025广告主KOL营销市场盘点及展望-克劳锐-202508.pdf
-
6.65 MB 75页 奥维云网《2024年中国家装市场蓝皮书》202501.pdf
-
1.01 MB 16页 奥维云网《2024年中国家电市场总结》202501.pdf
-
1.1 MB 17页 2024年中国市场洞察行业发展趋势报告-CMRA-202506.pdf
-
37.73 MB 85页 2024-2025年第三方海外仓行业分析与展望报告-亿邦动力-202507.pdf
-
10.58 MB 84页 2025年7月中国上市矿业与金属公司2024年回顾及未来展望-84p.pdf
-
7.96 MB 23页 宏观专题研究：如何释放服务消费潜力-华泰证券-20250630.pdf
-
7.98 MB 82页 2025年中国宠物行业市场报告——“它经济”的消费升级与市场洞察-毕马威-202506.pdf
-
51.45 MB 91页 2025年中国食品消费趋势白皮书-全国糖酒商品交易协会-202506.pdf
-
4.79 MB 154页 2024年中国消费健康行业发展报告（中英文版）.pdf
-
4.55 MB 14页 宏观深度报告：老龄化进程下的消费变迁和银发经济-东吴证券-20250530.pdf
-
8.32 MB 52页 2025年中国健康烘焙食饮消费趋势报告-数食主张-202505.pdf