证券行业：聚焦富途，解析跨境互联网券商崛起之道-兴业证券-20210407.pdf
该研报聚焦于跨境互联网券商，特别是富途控股，分析了该行业崛起的原因和富途的竞争优势。
**核心观点：**
* **行业前景广阔：** 全球化资产配置需求强劲增长，跨境互联网券商正处于高速增长阶段，有望进一步拓宽券商的展业空间。
* **富途优势显著：** 富途控股凭借领先的科技实力、产品运营能力和强大的用户基础，在跨境互联网券商赛道中脱颖而出。其用户数量高速增长，客户质量优异，产品体验极致，多元化服务不断拓展，单客价值深度挖掘。
* **增长动力强劲：** 受益于居民境外配置需求增长和互联网渗透率提升，富途业绩持续高爆发。通过延伸布局B端机构业务与C端构建生态联动，深耕港美股，积极拓展国际化版图，有望进一步提升市场份额。
* **投资建议：** 推荐积极关注数字化金融科技集团富途控股，其以服务于新兴富裕群体经纪业务为切入点，沉淀庞大的用户规模，并逐步拓展多元化业务。富途致力于以科技赋能券商，打造极致用户体验，客户满意度及季度留存率均超98%。
**具体分析：**
* **需求端：** 中国居民全球化资产配置需求强劲，但海外资产配置比例仍远低于发达国家，提升空间巨大。
* **供给端：** 跨境互联网券商有效地解决了传统渠道在开户门槛、投资标的、交易时间及交易费用等方面的痛点。
* **富途控股：** 定位数字化金融科技企业，提供覆盖多市场的全数字化在线交易服务。凭借领先的科技实力和运营能力，在用户、产品和变现维度均表现出色。富途还在积极延伸布局B端机构业务，与C端构建生态联动，并深耕港美股市场，积极拓展国际化版图。
* **风险提示：** 行业竞争加剧风险、政策变化超预期风险、市场波动风险、业务拓展不及预期风险。
研报建议投资者积极关注富途控股，认为其在跨境互联网券商赛道中具有显著优势和增长潜力。
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