电子行业点评：WWDC召开，三大视角探索苹果端侧AI创新.pdf
这份民生证券发布的电子行业点评报告主要围绕苹果公司在WWDC 2024大会上发布的端侧AI创新——Apple Intelligence展开分析。
报告核心观点：苹果正在引领端侧AI创新，目标是打造个人专属的AI Agent。Apple Intelligence并非特定功能或服务，而是聚焦系统级产品，构建横跨自家数据、软件、硬件的智能助理系统。
报告具体分析了iOS 18的升级，包括Al+Siri的整合、主屏幕个性化、智能照片分类、iMessage的字体样式和表情自定义、邮件自动整理分类、新型地形图、Tap to cash功能、以及应用锁等。
报告认为苹果WWDC大会具有标志性意义，标志着苹果不再是AI的落后者，并且端侧AI降低了用户对AI应用场景的接受门槛。报告进一步从三个层面分析了底层逻辑：
1. **明确应用场景，打造生态闭环：**iOS的封闭性使苹果能更好地管控app底层数据，塑造一致的AI体验。
2. **屏幕感知，跨APP执行：**Apple Intelligence赋予Siri屏幕内容感知能力，使其可以基于用户情境跨多个App执行操作。
3. **端云融合，注重隐私：**端侧设备处理是Apple Intelligence的核心，苹果芯片提供算力基础，同时通过私密云计算技术保护用户数字隐私。
报告强调AI终端是硬件、模型及应用的三位一体。Apple在算力（A系列/M系列芯片）、模型（与OpenAI合作及自研）和生态（iOS封闭性）方面都有优势。
投资建议：2024年是端侧AI元年，苹果入局将带来手机产业变革。建议关注电子品牌（苹果、小米、联想、传音），手机芯片（台积电、高通、MTK），以及苹果链（立讯精密、蓝思科技等）。
风险提示：消费电子需求疲软、行业竞争加剧、新业务拓展不及预期。
报告给出了部分公司的盈利预测、估值和评级，例如苹果、小米、联想、立讯精密等。
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