端侧AI崛起：场景化硬件重构人机交互，引爆产业链新机遇-东北证券-202602.pdf
这份文档是东北证券股份有限公司发布的一份关于“端侧AI”的行业研究报告。报告核心观点是AI技术正经历从云端向终端迁移的关键阶段，即“端侧AI”的崛起，这将重塑整个科技产业的格局。
报告主要围绕以下几个方面展开：
1. **AI浪潮下的基础设施重构：**
* **现状：** AI已从概念验证走向硬件爆发，科技巨头正争夺终端入口，发布AI原生硬件。
* **趋势：** AI正从云端大规模计算转向终端设备，以实现更个性化、实时、隐私保护的体验。
* **云端瓶颈：** 云计算面临算力、带宽、延迟、成本和隐私等瓶颈，促使AI向终端迁移。
* **端侧优势：** 端侧AI具有低延迟、隐私保护、离线可用、成本低、个性化等优势，是未来趋势。
* **未来趋势：** 云-边-端协同是AI发展的必然方向，实现速度、隐私、成本和智能的最佳平衡。
2. **端侧AI的定义与崛起：**
* **定义：** 指AI模型直接在终端设备上运行，实现感知、推理到执行的闭环，无需完全依赖云端。
* **背景：** 行业竞争焦点从“模型能力”转向“落地能力”和“用户入口”，终端设备成为连接现实世界的关键接口。
* **价值：** 端侧AI数据具有独占性、实时性和场景多样性，是比传统流量更稀缺的战略资源。
* **市场动态：** 科技巨头（如OpenAI、字节跳动、阿里）纷纷布局端侧AI硬件和生态，DeepSeek等公司的轻量化模型技术突破是关键推动力。
* **硬件发展：** 手机、PC、汽车等终端设备在AI芯片（NPU）方面快速迭代，推动端侧AI性能提升。
3. **产业链与市场规模：**
* **产业链：** 覆盖AI芯片、通信模块、传感器、存储等上游，模型优化、硬件适配等下游，以及泛娱乐、教育、医疗等应用场景。
* **市场规模：** 端侧AI产业正迎来爆发式增长，市场规模和渗透率显著扩张。中国市场尤为突出，预计未来几年将有万亿级别的增长。
4. **生成式AI加速向终端渗透：**
* **AI耳机：** 作为AI助理的终极载体，市场规模持续扩张，技术指标不断突破，应用场景覆盖消费和工业。
* **AI眼镜：** 作为空间计算的视觉入口，正快速吸引科技巨头入局，市场热潮爆发，未来竞争转向生态构建和场景落地。
* **AI玩具：** 市场规模不断扩大，增速较快，AI玩具通过多模态交互、情感理解等技术，提供个性化学习和娱乐体验。
* **AIPC/手机/汽车/机器人：** AIPC已从概念验证走向规模落地，AI手机渗透率快速提升，智能汽车通过端侧AI实现更智能的驾驶和交互，机器人则通过AI实现动态解析和最优行动。
5. **科技巨头端侧战略布局：**
* **谷歌：** 采取全栈式AI生态布局，自研TPU芯片构建算力底座，推出Gemini系列大模型（包括Gemini Nano赋能端侧智能），并积极布局Android XR设备。
* **OpenAI：** 重点在于模型能力下沉，探索硬件入口，推出GPT-4o模型，并计划与科技公司合作推出AI硬件。
* **字节跳动：** 通过内容反哺硬件，构建软硬一体的AI生态，全面布局模型、平台、应用和云服务，并积极探索MR眼镜、AI手机等硬件。
6. **相关受益标的：** 报告列举了恒玄科技、瑞芯微、广和通、乐鑫科技等在AI芯片、AIoT SoC、AI模组等领域具备优势的公司。
7. **风险提示：** 报告也指出了端侧AI发展中存在的技术风险（性能瓶颈、碎片化）、商业落地风险（ROI不确定性、用户粘性）、系统安全风险（脆弱性、隐私挑战）以及供应链和地缘政治风险。
总体而言，该报告认为端侧AI是AI技术发展的重要方向，将带来巨大的市场机遇，并对相关产业链的公司构成利好。
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