金属周期品高频数据周报：电解铜价格创近6个月新高，电解铝吨利润回升至千元水平
本报告是光大证券发布的关于金属周期品高频数据的周报，核心关注电解铜、电解铝价格、以及相关产业链的变化。
**宏观流动性方面：** BCI 融资环境指数创近 22 个月新高，预示着创业板指数中长期或有不利影响。M1 和 M2 增速差与上证指数正相关。
**基建和地产链条：** 螺纹钢、热卷产量处于 5 年同期最低水平，其中螺纹钢、水泥价格指数下跌。全国高炉产能利用率、水泥开工率下降，螺纹钢产量下降，而热卷产量有所上升。
**地产竣工链条：** 钛白粉、玻璃毛利维持 4 年同期最低水平。
**工业品链条：** 冷轧、铜、铝价格上涨，半钢胎开工率降至5年同期最低水平。
**细分品种：** 电解铜价格创近 6 个月新高，电解铝利润大幅回升。石墨电极、镍、电解铝、电解铜、钼精矿价格表现各异。
**比价关系：** 小螺纹与大螺纹价差处于 5 年同期高位，螺纹钢和铁矿石价格比值、热卷螺纹价差、上海冷轧热轧价差等都有变化，不锈钢和螺纹钢价差也有变化。
**出口链条：** 中国出口集装箱运价指数下降，美国粗钢产能利用率处于 5 年同期低位。
**估值分位：** 沪深 300 指数上涨，周期板块表现较好。普钢、工业金属 PB 估值分位相对较低。
**投资建议：** 关注房地产政策对钢铁板块的提振，建议关注华菱钢铁、宝钢股份、八一钢铁等。关注钼价格及电解铝需求。
**具体数据方面：**
* **量价利汇总：** 列出螺纹钢、水泥、钛白粉、天然橡胶、电解铜、电解铝、原油、动力煤等多个品种的 2023/1/20 当日价格、7日涨幅、30日涨幅、年内涨幅、365日涨幅、历史最高值等数据。
* **流动性指标：** 美联储总负债、伦敦金现价格、中美十年期国债收益率利差、螺纹钢和一年期国债收益率等。
* **基建地产链条：** 房地产新开工面积、商品房销售面积，基建投资额等数据。
* **房地产竣工链条：** 房屋竣工面积。
* **工业品链条：** 包括 PVC 开工率、PVC 价格、全国半钢胎开工率，全国 PMI 新订单指数。
* **细分品种：** 石墨电极、不锈钢、铜铝价格及利润等。
* **比价关系：** 小螺纹和大螺纹的价差、螺纹和铁矿石的比值等。
* **外需指标：** 美国粗钢产能利用率。
**风险提示：** 关注宏观政策调整、公司经营风险等。
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