非银金融行业：全面注册制启动，关注相关券商和创投标的
这份中邮证券的非银金融行业点评报告，核心内容是关于中国证监会就全面实行股票发行注册制向社会公开征求意见。报告强调了全面注册制启动的意义，包括：
1. **注册制改革稳中求进：** 自2013年提出以来，注册制的基本条件已经初步具备。
2. **改善A股行业结构：** 新经济比重有望提升，助力产业转型。
3. **“壳价值”降低：** 小盘股估值溢价被压缩，股票表现与基本面联系加强，A股估值和交易结构将进一步分化。
4. **重塑投行业务格局：** 企业上市门槛降低，券商需建立体系化的承揽模式；研究和资产定价能力更为重要；承销机制更市场化，机构投资者影响力增强，投行承销能力需提升。
5. **配套制度跟进：** 常态化退市机制需进一步推进；积极引入长线资金，提升机构投资者占比。
报告建议关注：
* 创投标的：四川双马。
* 投行业务突出的券商：中信证券、中信建投和国金证券。
风险提示：改革进度不及预期；全球疫情变化超预期。
报告还提供了重点公司盈利预测与投资评级以及沪深主板各行业市值分布、证券板块市净率等数据，并描述了注册制下资本市场的基本制度框架。这份报告旨在为投资者在全面注册制改革背景下，选择投资标的提供参考。
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