消费品零售-化妆品行业周报：关注近期2022年业绩预告披露情况，维持推荐高稳定性的优质零售标的
本报告为中国银河证券研究院发布的消费品零售与化妆品行业周报，主要关注2022年业绩预告披露情况，并给出投资建议。
**核心观点：**
* **关注业绩预告：** 报告关注了近期2022年业绩预告的披露情况，提示了部分公司业绩预亏的风险，但同时也指出行业内高稳定性、优质零售标的的投资机会。
* **维持推荐：** 报告维持对消费品零售与化妆品行业的推荐评级。
**行业动态：**
* **宏观政策：** 商务部、中国消费者协会、国家发改委等机构发布多项与消费相关的政策和报告，强调促进消费、稳定外贸、扩大内需、推动消费扶贫等。其中，商务部将聚焦汽车、家居等领域推动出台新政策促消费，强调恢复和扩大消费摆在优先位置。
* **市场表现：** 前一周（2023.01.30-2023.02.03），商贸零售指数表现优于深证成指，但跑输沪深300和上证指数。年初至今，行业指数累计上涨，但跑赢深证成指和沪深300。
* **各板块表现：**
* **电商及代运营：** 业绩预告以亏损为主，受疫情影响，消费者消费意愿降低。
* **超市：** 业绩预告以下跌为主，受疫情影响，线下门店受冲击，计提减值准备。
* **化妆品：** 部分公司业绩预告以下跌为主，受疫情、国际环境不稳定、大宗原料价格上涨等因素影响。
* **家居家具连锁：** 美凯龙业绩预亏，受疫情和宏观经济影响，租金减免。
* **家电 3C连锁：** ST易购业绩预亏，外部环境承压，内部流动性不足。
* **购百：** 大部分公司业绩预亏，客流减少，租金减免，非经营性损益影响。
**推荐标的：**
* 报告推荐全渠道配置，重点关注天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行等零售渠道类标的，以及上海家化、珀莱雅、贝泰妮、水羊股份、可靠股份、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份、豫园股份、周大生、老凤祥等消费品标的。
**风险提示：**
* 市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。
**公司估值：**
* 报告分析了国际和国内商贸零售龙头的估值水平，并提供了 A 股和港股一些重点公司的估值数据。
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