计算机行业研究周报：每周一谈：继续积极看待计算机行业的后续行情
本报告主要关注计算机行业的后续行情，基于对行业基本面、政策面和科技变革的乐观预期，维持对计算机行业的“增持”评级。
**行业现状与展望：**
* **行业表现：** 申万计算机指数年初至今上涨21.26%，表现显著优于大盘。行业驱动力主要来自产业政策或技术变革。若以去年10月初为起点，行业经历了信创、数字经济、数据要素、AI等题材催化。
* **个股轮动：** 计算机板块轮动效应明显，白马股价值有待释放。
* **积极因素：** 行业基本面支撑，政策面支持，科技变革信号明确。
* **一季度业绩：** 预计行业一季度净利润增速将迎来拐点，人员薪酬优化是重要原因。
* **政策驱动：** 关注国内版ChatGPT、数据中国建设、国家数据局成立、信创在金融等领域的落地。
**投资策略：**
* **主线关注：** 信创、数字经济及泛安全为核心的计算机投资主线，涉及中国软件、金山办公、南威软件等。
* **细分领域：** 工业软件、垂直领域软件（如中科星图、航天宏图、北路智控）和各细分领域龙头企业。
**市场回顾：**
* **本周表现：** 申万计算机指数下跌1.62%，在申万一级行业中排名靠后。
* **权重股：** 前十大权重股以下跌为主，科大讯飞和德赛西威跌幅较大。
* **涨幅靠前个股：** 汇金科技、易华录、天利科技等。
* **估值：** 申万计算机行业指数当前滚动市盈率为58.79，近五年分位值70.2%。
**风险提示：** 疫情反复、政策落地不及预期、技术落地不及预期、宏观经济波动。
**关键图表：**
* **图1：** 申万计算机行业指数年初至今涨幅。
* **图2：** 政策催化与AI接力，新一轮行情正当时。
* **表1：** 22Q4公募基金重仓计算机标的表现。
**行业后市研判的积极因素：**
* **基本面支撑：** 一季度业绩拐点，成本优化。
* **政策推动：** 数据中国建设，国家数据局成立，信创落地。
* **技术变革：** ChatGPT带来的人工智能技术变革。
**总结：** 报告认为，计算机行业在政策、技术和基本面的多重驱动下，后市依然值得乐观期待。
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