医药生物行业：中药板块，业绩趋势向好，估值从修复到扩张
这份文档是一份天风证券的研究报告，主题是关于中药板块的投资分析。报告认为，中药板块的业绩趋势向好，估值有望从修复走向扩张，具备投资机会。
核心观点：
* **业绩趋势向好，估值修复可期：** 随着终端需求持续复苏，中药市场空间有望长期打开。中药板块估值相对较低，具备较大弹性，有望形成系统性修复。
* **政策支持力度加大：** 国家层面出台多项政策支持中医药发展，中医药被视为“中国特色估值体系”的重要组成部分，有望从估值修复切换至估值扩张。
* **个股选择策略：** 强调业绩兑现能力，建议以估值和业绩确定性为基础，叠加远期空间，具体选股思路包括：
* 消费中药：关注具备高市场定价权及消费复苏逻辑的标的，如同仁堂、东阿阿胶等。
* 院内中药：关注兼具院内就诊量复苏及政策鼓励逻辑的标的，如济川药业、康缘药业等。
* 品牌OTC：关注低估值修复+业绩弹性的标的，如贵州百灵、健民集团等。
报告还分析了浙江和山东的医保政策对中医药的鼓励，以及相关上市公司的财务数据和业务布局，包括康缘药业、以岭药业、华润三九、一品红、寿仙谷、天士力、珍宝岛、悦康药业、贵州百灵、桂林三金、新天药业、东阿阿胶和同仁堂等。
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