通信行业2023年2月投资策略：关注景气度修复的复苏板块
这份国信证券于2023年2月3日发布的通信行业投资策略报告，核心观点是关注景气度修复的复苏板块。
**1. 行情回顾与展望：**
* 1月份通信(申万)指数跑输大盘。
* 板块估值有所回升，但仍接近近十年底部。
* 各细分领域普遍上涨，企业数字化、物联网、可视化、工业互联网领涨。
* 22Q4 基金重仓通信行业市值规模下降，持仓占比略有下降，低于行业标准配置比例。
**2. 投资逻辑：关注景气度修复的复苏板块**
* 物联网： 国内消费及政企侧需求有望率先回暖，海外市场仍具增长潜力。
* 北斗：基建投资有望回暖，政策支持持续，特种领域有望进入换装期。
* “通信+汽车”：特斯拉等车企降价有望刺激汽车消费。
**3. 投资建议：复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性**
* **复苏赛道：** 龙头受益确定性强，估值提升空间大，建议配置。关注通信模组(移远通信,广和通)、智能控制器(拓邦股份)、汽车连接器(瑞可达、鼎通科技)、北斗(华测导航)、ICT 设备(锐捷网络,菲菱科思)、运营商(中国移动,中国电信,中国联通)等。
* **高景气赛道：** 整体估值较高，市场份额提升空间大，业绩将实现超越板块增长，弹性较大，关注卫星通信(国博电子)、工业通信(三旺通信)、储能温控(申菱环境)、海光缆(亨通光电)。
**4. 重点推荐组合：**
* 2023年2月份的重点推荐组合：中国移动, 移远通信, 广和通, 中新赛克, 英维克, 申菱环境, 拓邦股份, 华测导航。
**5. 风险提示：**
* 全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
**6. 重点公司盈利预测及投资评级**
给出了移远通信，亨通光电，申菱环境的盈利预测以及投资评级。
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