国防军工行业点评报告：外围局势动荡叠加改革推进，军工2023年大有可为
这份东吴证券发布的国防军工行业点评报告，核心观点是：外围局势动荡叠加改革推进，军工2023年大有可为，维持“增持”评级。
报告首先回顾了近期军工板块的波动脉络，指出板块在2022年11月至2023年元旦前经历下跌，之后有所反弹，但元旦后第二周再次下跌，春节前一周有所回升。这些波动受到消费地产热点、行业调整、疫情管控以及事件性因素的影响。
报告强调，地缘政治风险加剧，特别是中美冲突风险提升，以及台海局势的紧张，促使中国加强国防投入和战备。同时，国有企业改革深化提升行动，特别是成飞集团借壳上市，标志着军工领域改革进入新阶段。
基于以上分析，报告提出投资策略：
1. **核心赛道回归与新域新质崛起**：看好主战装备列装需求与练兵备战填耗补库带来的结构性成长机遇，重视军机、发动机和导弹等核心赛道，以及无人机、远程火箭炮、军事仿真、电子对抗、低轨卫星等新域新质领域。
2. **重视龙头主机厂和高壁垒材料与零部件企业**：推荐中航沈飞、中航西飞、中直股份、航发动力等龙头，以及中航高科、华秦科技、铂力特等材料供应商。
报告最后提示了市场波动、订单不及预期、业绩不及预期以及改革进度低于预期的风险。
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