信达通信·产业追踪（84）：AI大模型发展迅速，潜在应用场景广泛，长期利好算网产业链
这份信达证券研究报告的核心内容是探讨AI大模型的发展对算网产业链的影响，并对通信行业进行了投资分析。报告认为，AI大模型的发展迅速，潜在应用场景广泛，长期利好算网产业链。国家政策正积极推动制造业高端化、智能化和绿色化发展，尤其是在5G、算力基础设施和工业互联网领域。OpenAI发布的GPT-4展现了更强大的多模态预训练能力，进一步推动了AI的发展和应用。报告强调通信行业的核心作用是“提供算力资源+构筑数字网络+投入新科技研发”，数字网络包括无线网络、固网、数据中心网络、卫星互联网，以支持数字经济时代的万物互联。
报告详细分析了5G网络建设、数据中心网络和卫星互联网的发展。在5G方面，中国5G基站数量持续增加，并带动相关通信设备和传输载体的需求。数据中心网络建设需要大量的服务器、通信网络设备、光模块等，新政策也将引导数据中心合理布局，尤其是在智能计算中心和超算中心方面。卫星互联网则是一种新兴的网络形式，产业链主要包含卫星制造、发射、地面设备、运营及服务。
报告强调数字经济的发展离不开人工智能、工业互联网、智能制造、云计算等新兴技术的研发，通信行业公司有望在科技研发方面发挥更大的作用。报告推荐关注数字经济&智能制造，尤其是“算力龙头”宝信软件、中兴通讯、运营商、紫光股份和“智能制造二巨头”宝信软件、中控技术。报告还建议关注通信&云&卫星互联网基础设施建设，以及智能制造、工业互联网、物联网、云计算等数字经济核心应用。
报告回顾了2023年3月13日—3月17日通信行业的行情，并列出了重点公司，如宝信软件、中兴通讯、中国移动等。同时，报告也提示了风险因素，如5G建设不及预期、新能源汽车发展不及预期等。
报告还对云计算、5G基建、物联网和运营商的相关数据进行了更新，包括Aspeed营收、Intel数据中心营收、海外云巨头资本开支、Equinix机柜价格、中国5G基站数量、5G套餐用户数、蜂窝物联网模块出货量等。报告分析了中国联通的云营收增长情况，以及新能源汽车的销量和渗透率。最后，报告分析了中国移动和中国电信的ARPU值，以及海缆的招标节奏。
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