国信证券-2019 年物业管理行业展望 龙头空间广阔，买入正当时.pdf
这份研报是国信证券(香港)于2018年12月5日发布的关于2019年物业管理行业展望的报告。核心观点如下：
**行业转型与增长点：** 房地产行业正由增量市场向存量市场转型，物业管理服务将成为新的增长点。持有型物业的开发运营是必然趋势，物业管理增值服务将具有重要意义。
**市场空间：** 物业管理基础服务市场空间广阔，增值服务市场规模高速增长。预计2022年增值服务市场规模可达人民币8468亿元。
**市场集中度：** 龙头公司市场集中度日益提升，强者恒强。
**投资建议：** 推荐碧桂园服务(06098.HK)和绿城服务(02869.HK)，同时建议积极关注彩生活(01778.HK)、雅生活服务(3319.HK)和中海物业(02669.HK)。
**重点公司分析：**
* **绿城服务(02869.HK):** 经营稳健、高效，内生性增长强劲，给予“买入”评级，目标价8.28港元。
* **碧桂园服务(06098.HK):** 储备面积充足，业绩增长可预见性高，给予“买入”评级，未来一年目标价18.54港元。
**风险提示：** 该报告声明，期货和期权以及证券投资存在价格波动风险，投资者需自行承担投资风险。报告不构成投资建议，且基于公开信息，其真实性、准确性和完整性不保证。该报告仅面向特定客户，未经授权不得转载和传播。
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