潮流消费行业专题研究：后浪弄潮，面向年轻世代的潮流消费-中信证券-20210708.pdf
这份报告是中信证券发布的关于“潮流消费专题研究”的报告，主要探讨了面向年轻世代的潮流消费现象，并给出了投资建议。
**核心观点：**
1. **潮流消费迅速崛起，呈现新潮流、新消费、新趋势：**
* 预计2020年潮流消费市场规模已达千亿，且仍在快速增长。
* Z世代（95后和00后）已成为潮流消费市场增长的主要驱动力。
2. **潮流消费的时代背景：**
* Z世代伴随着中国经济建设和城镇化建设的快速发展，消费能力和消费观念都发生转变。
* Z世代民族自豪感增强，对国潮文化、汉服等有更高的认同感。
3. **潮流消费的前景展望：潮流品牌如何脱颖而出？**
* 强化潮流符号的延展性，例如跨界联名。
* 围绕核心产品打造产品矩阵，满足消费者多场景需求。
* 打造审美领先性，持续引入先锋文化。
4. **投资建议：** 看好面向年轻世代的潮流品牌的成长与进化的机会。
* 潮流服饰&鞋包领域：关注头部品牌的可持续设计能力。
* 潮流玩具领域：关注全产业链布局的潮流玩具龙头公司。
* 线下体验式消费领域：关注在剧本杀品类的上游IP布局到下游门店运营的芒果超媒。
**细分内容：**
* **潮流消费的特征：** 狭义潮流消费指日式街头文化、美式嘻哈文化等内核的服饰鞋包消费；广义潮流消费指受年轻消费群体追捧的、强调品牌文化与审美价值的消费，如手办、汉服、潮流美妆等。
* **Z世代成为消费主力军：** 随着社交媒体发展以及年轻世代消费能力的提升，潮流消费呈现快速发展趋势。Z世代在潮流消费的GMV增速上接近大盘的两倍。
* **潮流消费与潮流文化：**
* 潮流消费通常伴随高溢价，强调品牌、审美等文化属性。
* 潮流品牌需要打造独特的品牌形象，迎合年轻世代的情感需求，例如国潮美妆、环保服饰等。
* 审美是关键，设计、联名、跨界对于潮流品牌非常重要。
* 媒介也很重要，KOL对于潮流品牌的推广具有重要作用。
* **潮流品牌的打造：** 潮流品牌主要满足审美和精神文化需求。品牌需要设计、生产、渠道、营销、用户多方面协同。
* **潮流品牌的延续：** 品牌需要强化潮流符号的延展性、围绕核心产品打造矩阵、打造审美的领先性。
* **风险提示：** 行业增速不及预期、盗版冲击、消费者偏好改变、设计师个人形象负面影响等。
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