电力设备及新能源行业点评报告:电池公司锂资源布局稳步推进,核心资源依然左右竞争格局

这份兴业证券的研报主要关注电池公司在锂资源领域的布局,尤其是宁德时代、亿纬锂能和国轩高科等公司。报告的核心观点是,锂资源供应紧张,碳酸锂价格持续上涨,电池公司纷纷加速布局锂资源,以确保供应链安全和盈利能力。
**核心观点:**
* **锂资源供需紧张:** 全球锂资源储量丰富,但供应增速较慢。2021年全球锂产量增速为18.6%,澳大利亚、智利等国产量占比较大。由于锂矿扩产周期长,下游需求持续增长,导致供需矛盾加剧,碳酸锂等锂盐价格持续上涨,压缩电池环节盈利。
* **电池公司加速布局锂资源:** 为了保障供应链安全,降低成本,电池公司积极通过多种方式布局锂资源,包括:
* **宁德时代:** 通过参股国外矿业公司、战略合作、收购锂矿探矿权等方式锁定锂精矿供应。积极布局天宜锂业,增加碳酸锂自供比例。
* **亿纬锂能:** 重点布局国内盐湖资源,与蓝晓科技等公司合作,建设碳酸锂等锂盐加工厂。
* **国轩高科:** 积极布局宜春锂云母矿,加强碳酸锂自供能力。
这些举措有助于电池公司控制成本,提升盈利能力。
**公司布局细节:**
* **宁德时代:**
* 通过积极投资海外矿业,深度绑定天宜锂业,保证锂精矿供应。
* 投资建设多座锂盐加工厂,提升碳酸锂自供比例。
* 终止与永兴材料的合作。
* **亿纬锂能:**
* 重点布局锂盐湖,通过与大华化工合作和蓝晓科技合作等方式,获得碳酸锂原料供应。
* 发力四川锂矿资源,与川能动力、蜂巢能源成立合资公司。
* **国轩高科:**
* 增资控股宜春科丰新材料,提升碳酸锂产能。
* 布局宜春,加强碳酸锂保供能力。
**风险提示:**
* 下游需求不及预期;
* 供需关系调整导致碳酸锂价格大幅下跌;
* 产能扩建及投放速度不及预期;
* 国际政治博弈带来政策调整。
总而言之,这份报告强调了锂资源对于电池行业的重要性,以及电池公司在锂资源领域的积极布局,并提示了相关风险。
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