科创板周报：云厂商积极接入MCP协议构建AI智能体生态.pdf
云厂商积极接入MCP协议构建AI智能体生态
本报告主要关注2025年4月14日至4月18日科创板的市场动态和行业分析。
**市场表现：**
* 科创板整体下跌0.16%，日均成交额下降至821.95亿元，换手率10.03%。表现弱于沪深主板，强于创业板。
* 科创板PE约为49.18，高于其他三大板块。科创50的PE为59.12，两者估值差扩大。
* 社保基金现身32只科创板股前十大流通股东榜，重点关注航材股份、凯立新材、云路股份、合合信息等。
* 本周凯尔达、药康生物、纳芯微解禁比例较大，上周科创板新增2个并购事件。
* 科创板主题基金产品整体表现强于指数基金产品。
**行业分析：**
* 上周科创板大部分行业下跌，基础化工周涨幅最大，农林渔牧行业周跌幅最大。
* 美容护理行业平均PE最高，家用电器行业最低。
**重点关注：**
* 头部云厂商积极接入MCP协议，推动AI智能体构建应用生态。
* MCP（模型上下文协议）是Anthropic公司推出的开放标准协议，允许不同的大型语言模型与各种外部数据源和工具交互。
* OpenAI、Google、阿里、腾讯、百度、字节等巨头已相继宣布接入MCP协议，有望推动AI智能体应用从单纯的信息资讯推送能力升级为执行应用的能力。
* “对等关税”袭来，国产替代及信创产业链迎来重大发展机遇。
**风险提示：**
* 技术研发进度不及预期、供应链、政策推进、消费需求、行业竞争加剧等风险。
**个股表现：**
* 康鹏科技涨幅领先，振华风光跌幅最大。
**不同指数对比：**
* 与沪深300、上证指数、创业板指及纳斯达克指数相比，科创50的跌幅最大。
* 科创50和沪深300、上证指数、创业板指均大幅上涨，科创50在2021年时相对科创板整体的估值溢价较大，而后2022-2023年溢价消失,目前溢价又在逐步拉大。
**板块要闻：**
1. 社保基金持仓：社保基金现身32只科创板股前十大流通股东榜，重点关注航材股份、凯立新材、云路股份、合合信息等。
2. 芯片行业集体发声：模拟芯片国产化加速、AI驱动SoC芯片厂商业绩爆发。
3. 阿里云AgentStore VS谷歌A2A，中美AI巨头竞争加剧。
4. 科创板公司4月以来新增披露增持回购计划22份。
**附录：**
* 科创50成分股列表。
* 科创板本周解禁及新股申购情况。
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