2026年中国算力网建设投资机会研究报告202609.pdf
本报告《2026年中国算力网建设投资机会研究报告》由中商产业研究院发布，聚焦“十四五”期间中国算力网建设的战略定位、协同价值、供需格局、区域布局、产业链拆分及投资机会，并分析了相关风险与未来展望。
**核心观点：**
* **战略定位：** 算力网是“十五五”期间确定性最高的投资赛道，将成为国家级生产力底座，直接投资规模预计达4万亿元。自主可控是贯穿全产业链的确定性主线。
* **协同价值：** 算力规模提升能带动GDP增长，并能促进绿电消纳，实现“双碳”目标。算力网作为“六张网”中的数字底座，能与电网、通信网等形成“1+1>2”的系统效益。
* **供需格局：** 需求端由AI应用驱动，推理需求先行，训练需求跟进。供给端由云厂商、运营商、第三方IDC三足鼎立。预计“十五五”期间算力供需将持续偏紧，特别是智算缺口较大。
* **区域布局：** 形成“东数西算”格局，东部聚焦低时延智算，西部依托绿电发展大规模算力。八大国家算力枢纽、十大国家数据中心集群和三大算电协同区共同构成全国算力网络布局。
* **产业链拆分：** 算力产业链分为上游（AI芯片、光模块等）、中游（AI服务器、IDC、液冷等）和下游（算力调度软件等）。上游技术壁垒高，中游投资规模大，下游商业模式最活跃。
* **投资机会：** 报告提出了五大投资主线：AI服务器与半导体、高速网络与光模块、液冷散热、IDC与运营商、算力调度与运维软件。并推荐了浪潮信息、中际旭创、海光信息等十大核心标的。
* **风险与展望：** 存在技术迭代、国产替代不及预期、技术路线不确定、政策监管、市场竞争等风险。展望“十五五”，算力网建设将聚焦质量提升、算网融合、绿色低碳、算力商品化和AI应用生态繁荣，成为数字经济的核心基础设施。
**投资建议：** 建议投资者关注具有核心竞争力、业绩确定性强、成长空间大的企业，并根据不同阶段的投资节奏，短期侧重硬件，中期关注技术迭代，长期布局软件生态。
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