美容护理周报：聚焦敏肌抗老赛道，米蓓尔新品华丽升级
本周美容护理行业周报聚焦于米蓓尔新品“3A紫精华”的发布，并分析了行业及公司动态。
**核心观点：**
* **医美行业：** 终端恢复态势良好，看好复苏弹性。渠道方面，抖音等新增渠道或缓解获客问题。推荐爱美客、华东医药、巨子生物、朗姿股份、昊海生科、江苏吴中。
* **化妆品行业：** 2月20日米蓓尔推出“3A紫精华”，聚焦敏感肌抗衰。华熙生物C端业务发展迅速。看好行业整体复苏，重点关注珀莱雅、华熙生物、巨子生物、贝泰妮等。
**米蓓尔新品“3A紫精华”：**
* 针对敏感肌抗衰老，产品在定价、包装、宣传方面全面升级。
* 涵盖A+防御（强韧肌底）、A+主动（三重A醇、二重胜肽）和A+温和（熙蓓新科技）。
* 与现有“B”小蓝帽精华、“C”元气粉精华形成“ABC+护肤法”。
**行业新闻：**
* 新氧科技推出新氧优享、新氧快享、新氧专享三大业务。
* FILLMED菲欧曼特许药械首例注射启动会。
* 欧诗漫、米蓓尔、珀莱雅等品牌发布新品。
* 海创生物完成Pre-A轮融资。
* 碧欧泉推出新零售模式。
* 滋源推出头皮护理3.0新品。
* 快手电商美妆行业增势迅猛。
**重点公司更新：** 贝泰妮股东减持。
**投资建议：**
* 继续看好医美消费持续复苏。
* 继续看好国货替代背景下化妆品行业全面复苏。
* 推荐美护3大主线：
* 医美上游：爱美客、华东医药、江苏吴中
* 医美下游：朗姿股份、医思健康
* 功能性护肤：珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、鲁商发展、丸美股份、上海家化、水羊股份
**风险提示：**宏观经济波动风险、市场竞争加剧风险、行业政策风险。
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