互联网行业出海系列深度研究报告1：互联网出海龙头TIKTOK启示录-招商证券-20220416.pdf

摘要 : 本报告重点研究抖音海外出海战略及商业模式，并给出了相应的投资建议。抖音通过不断优化算法，结合本地化的策略，从用户增长到商业化模式都具备独特的优势。同时，出海广告主和营销服务商也蕴藏着投资机会。本报告推荐关注阅文集团、快手、哔哩哔哩、爱奇艺等相关标的。不过，商业模式更新改变市场和政策监管风险、行业竞争加剧风险都需要注意。最后，本报告也给出了相关行业规模和指数表格。

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