银行行业周报：中小银行业绩的四点边际变化
本报告是东海证券发布的银行行业周报，主要分析了2023年1月9日至2023年1月29日期间中小银行业的业绩表现，并对行业未来发展进行了展望。
**核心观点：**
* **中小银行业绩的四点边际变化：**
1. 四季度大部分银行总资产增速提升，但贷款增速普遍回落。这可能与银行资产配置的季节性特征以及11-12月理财赎回潮有关。
2. 营业收入普遍放缓，低于前三季度，部分银行四季度单季营收同比下降。原因可能包括：住房贷款利率政策放松、负债端资金利率上行、债券市场调整及2021Q4基数较高。
3. 农商行业务收入下降幅度更大，或与短期贷款利率下降超预期有关。
4. 中小银行不良贷款率与拨备覆盖率小幅波动，整体保持稳定。拨备计提力度可能弱于去年同期。
* **行业投资观点：** 随着疫情防控优化和房地产行业融资转向，银行板块底部逐渐清晰。净息差的企稳将提升银行业经营活力，看好经济复苏下的板块行情。 建议关注宁波银行、江苏银行、常熟银行等中小银行。
* **行情回顾：** 1月9日至20日，银行（中信）指数上涨1.68%，农商行与优质股份行表现较好。
* **同业存单发行情况：** 发行利率位于近期高位，净融资额为负。
* **货币政策跟踪：** 央行维持货币政策稳定，净投放货币。
**风险提示：**
* 地产领域风险上升
* 宏观经济快速下行
* 宏观经济低迷触发连续降息
* 东部地区信贷需求明显转弱
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