中国人身险行业展望-中诚信国际.pdf
2023年4月中诚信国际发布的《中国人身险行业展望》报告指出，2022年人身险行业进入深度调整期，保费增速放缓。增额终身寿险成为维持行业发展的主要动力，代理人渠道尚未复苏，银行代理渠道发力明显。同时，资本市场震荡，投资端表现不佳，导致行业整体盈利有所弱化。在宏观经济修复及行业转型效果的逐步显现下，人身险行业拐点可期，展望维持稳定，但仍需关注盈利稳定性、资本充足性以及资产风险等因素。
报告要点如下：
**监管环境：** 2022年以来，监管持续趋严，涉及风险管理、公司治理、产品销售、保险资金运用等多方面。监管加强了产品端和销售端全流程监管，并持续深化偿付能力、公司治理等改革。监管释放政策红利，提升养老保障等领域中保险产品与服务的价值。
**业务运营情况：** 2022年，人身险行业进入深度转型期，保费低速增长，增额终身寿险产品火热。代理人渠道困境，银行代理渠道成为重点。未来，随着代理人规模企稳，销售人员质效转型，以及健康养老需求的提升，人身险行业保费规模增速有望触底回升。
* **产品结构调整：** 增额终身寿险增长迅速，成为寿险增长的主要动力。健康险表现持续低迷，重疾险发展面临瓶颈。“惠民保”快速发展，对重疾险起到一定补充作用。意外险受居民出行减少影响，保费收入下降。
* **渠道转型：** 代理人渠道规模下降，但降幅收窄，且人均产能提升。银行代理渠道成为人身险公司主要“发力点”，业务价值有所改善。
* **投资情况：** 保险资金运用余额保持增长，投资结构以固定收益为主，权益类投资占比略有提升。低利率环境、资本市场不确定性、信用风险持续暴露等因素，对人身险公司投资能力、风控能力等方面提出更高要求。
**财务状况分析：** 2022年，人身险公司保费收入增速放缓，产品结构调整及赔付滞后影响下，行业整体盈利有所下降。权益市场震荡，行业投资业绩欠佳，资产负债两端承压，行业整体盈利能力明显弱化。
**外部支持因素：**
大型国有控股人寿险公司、外资和银行系人身险公司的系统性支持和股东支持纳入评级考虑。
* **养老保险：** 积极推动商业养老保险发展，发挥人身险公司作用。
* **资本补充：** “偿二代二期”实施后，偿付能力普遍下滑，资本补充需求高位，无固定期限资本债券为保险公司补充核心资本提供新的渠道。
**展望：** 预计未来12-18个月人身险行业总体信用质量将维持稳定，但需关注行业盈利能力，资本充足性及流动性等风险。
相关报告
-
723.52 KB 8页 保险行业22年保费点评与23年展望：储蓄险销售高景气推动人身险较好增长，财险复苏趋势强劲
-
1.33 MB 16页 医药制造行业观察及2022年下半年信用风险展望-联合资信-202209.pdf
-
986.1 KB 6页 2025年人身险行业分析.pdf
-
12 MB 85页 2025天猫健身行业趋势白皮书-淘宝x智篆GI-202503.pdf
-
773.18 KB 30页 中国生命科学与医疗行业调研结果：2025年行业现状与展望.pdf
-
3.13 MB 35页 2025健身训练行业趋势洞察-京东x中国体育用品业联合会-202502.pdf
-
2.88 MB 54页 文化旅游基础设施与运营行业2024年信用回顾与2025年展望.pdf
-
705.51 KB 18页 中国医药制造行业展望，2025年1月.pdf
-
1.5 MB 15页 中国黄金行业展望，2025年1月.pdf
-
3.63 MB 66页 房地产行业2024年信用回顾与2025年展望.pdf
-
3.13 MB 32页 2025年商业地产行业展望-德勤-202501.pdf
-
3.39 MB 51页 2024年建材行业信用回顾与2025年展望.pdf
-
2.82 MB 36页 房地产行业深度：2025年房地产展望-国海证券-241222.pdf
-
1.68 MB 32页 2025年度宏观经济与大类资产配置展望：无限风光在险峰-中银证券-241218.pdf
-
1.33 MB 37页 互联网行业2025年展望—AI在黎明破晓前-浦银国际-202412.pdf
-
1.8 MB 27页 2024年全球半导体行业展望报告-毕马威-202411.pdf
-
8.84 MB 45页 2025中国礼品行业展望白皮书-励展华博x凯度-202411.pdf
-
3.96 MB 60页 2025年宏观年度展望：无限风光在险峰-浙商证券-241101.pdf