银行行业周报：经营韧性或主要受益于存量风险化解
这份东海证券的银行业周报（2023/2/13-2023/2/26）给予银行业“标配”评级，认为银行业展现出较强的经营韧性，主要受益于存量风险的化解。
**核心观点：**
* **业绩韧性：** 2022Q4 银行业监管数据显示，大型银行经营韧性强于预期，这主要归功于减值计提、不良确认及核销力度较近年同期显著降低，反映出近年存量风险化解的成效。
* **行情回顾：** 银行(中信)指数小幅下跌，农商行表现相对较好。长沙银行、瑞丰银行等中西部城商行与江浙农商行表现靠前。银行板块估值仍处于历史低位。
* **同业存单：** 同业存单发行利率位于近期高位，商业银行同业存单发行规模有所下降。
* **货币政策：** 公开市场操作利率保持不变，央行净回收资金。
* **公司跟踪：** 21家银行披露2022年业绩快报，四季度规模增速小幅提升，营业收入增速放缓。农商行营业收入下降幅度更大，不良贷款率和拨备覆盖率整体保持稳定。
* **投资建议：** 看好经济复苏下的板块行情，更看好收入端具有中高增长潜力的中小银行，建议关注宁波银行、江苏银行、苏州银行、常熟银行。
* **风险提示：** 房地产领域风险上升、宏观经济下行、宏观经济低迷触发连续降息、东部地区信贷需求转弱等风险。
* **指标关注：** 关注类贷款、逾期贷款占比、不良贷款偏离度等指标，以及各行业贷款加权不良率的变化。
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