消费电子行业3月投资策略：手机备货订单回暖，关注新能源增量市场弹性
这份报告是国信证券发布的2023年3月消费电子投资策略报告，主要关注手机销量复苏及VR、新能源创新。
**核心观点**
* **终端景气度与创新预期：** 建议关注终端景气度拐点及VR、新能源创新。
* **投资建议：** 关注智能手机需求回暖的传音控股、东山精密等；折叠屏、VR、AloT 等创新终端产业链，推荐京东方A、福蓉科技等；积极布局新能源、汽车电子的光弘科技、江海股份、博敏电子、福立旺等。
**市场回顾**
* **消费电子板块表现：** 2月下跌0.56%，跑输电子行业。
* **PE估值：** 消费电子PE（TTM）为24.90x，处于近五年低位。
**行业数据分析**
* **智能手机（全球）：** 1月销量同比下降13.4%，苹果、三星、小米、OPPO、vivo 销量均下降。
* **智能手机（中国）：** 1月销量同比下降1.3%，vivo、苹果、OPPO 销量占前三。
* **VR/AR：** Steam平台VR用户占比小幅下降。
* **PC出货量：** 4Q22 全球PC出货量同比下降。
* **TWS/智能手表：** 4Q22 出货量同比下降。
**重点公司分析与推荐**
* **核心推荐组合：**
* 景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业链。
* 折叠屏、VR、AloT 等创新终端产业链。
* 积极布局新能源、汽车电子的公司。
* **重点公司盈利预测及投资评级：** 报告中提供了多个消费电子公司的盈利预测和投资评级。
**风险提示**
* 疫情反复影响下游需求。
* 产业发展不及预期。
* 行业竞争加剧。
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