通信行业周报2023年第3期：运营商经营持续向好，聚焦《流浪地球 2》黑科技
这份国信证券发布的通信行业周报（2023年第3期）的核心观点是：运营商经营持续向好，以及聚焦《流浪地球2》中的黑科技。
**行业要闻与投资建议：**
* 工信部公布2022年通信业运行情况，电信业务收入增长8%，新兴业务增长32.4%。建议关注中国移动、中国电信、中国联通。
* 《流浪地球2》中部分黑科技开始应用，如浸没式液冷计算机。移动通信网络将向空天地一体化发展，卫星网络加速发展。建议关注英维克、申菱环境（液冷温控）以及国博电子（卫星互联网上游）。
* 发改委表示春节前后将集中下达一批中央预算内投资支持新基建重大项目建设，政企侧需求有望回暖，云基建产业链有望迎来底部修复。建议关注锐捷网络、紫光股份、菲菱科思。
* 复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性。建议关注通信模组、智能控制器、汽车连接器、北斗导航、ICT设备及运营商等复苏赛道，以及卫星通信、工业通信、储能温控和海光缆等高景气赛道。
* 1月份重点推荐组合包括中国移动、英维克、移远通信、国博电子、华测导航。
**行业数据追踪：**
* 截至2022年12月，5G移动电话用户达5.61亿户，占移动电话用户的33.3%。
* 5G基站总数达231.2万个。
* 22Q3 BAT资本开支同比-29%，环比-2%。海外三大云厂商及Meta资本开支同比+21%，环比+7%。
* 服务器芯片厂商信骅12月营收同比+5.4%，环比-6.8%。
**风险提示：** 疫情反复、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。
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