家用电器行业深度报告：AI+家电：跨越智慧家居，拥抱万物拟人.pdf
本文是中国银河证券CGS发布的一份关于AI+家电行业深度报告，核心关注AI与消费的结合，特别是AI在智能家居领域的应用和发展。
**核心观点：**
1. **智慧家居时代探索与局限：** 数字化和物联网技术推动了智能家居的发展，但由于AI技术的局限，用户体验和场景智慧化体验仍有提升空间。
2. **AI+家电开启万物拟人时代：** AI与消费结合将改变消费服务业态，具身智能产品将成为趋势，AI+家电将有望实现产品间的密切交流与协作。
3. **AIGC是音视频入口的重要切入点：** AIGC技术将增强音视频入口（如智能电视、智能音箱）的功能，提升用户体验。
4. **关注家务机器人等具身智能消费品：** 扫地机、割草机等已部分替代家务劳动，移动底盘、机械臂等结合的家务机器人是发展方向。
5. **AI对家电产业链各环节的改变：** AI和IoT技术对产业链的数字化升级带来积极影响，如供应链数字化、渠道扁平化等。
**投资建议：**
推荐海信视像、石头科技，关注TCL电子H、漫步者、国光电器等，从产业全球化角度，继续推荐美的集团、海尔智家，关注新宝股份、海信家电、德昌股份。
**具体分析：**
* **AI+消费趋势：** 科技进步推动消费市场发展，政策鼓励AI+消费，家电行业受益。
* **政策支持：** 2025年将加大对消费品以旧换新的补贴，包括家电、手机等数码产品。
* **具身智能消费品：**
* **现有产品：** 自动化机器人（如扫地机），具备有限家务功能。
* **发展方向：** 移动底盘加机械手臂的家庭服务类机器人，如Moley Robotics的厨房机器人，Mobile ALOHA机器人。
* **AI赋能音视频入口：**
* **智能音箱：** 市场增长放缓，AIGC技术能提升体验，例如接入ChatGPT。
* **智能电视：** AIGC技术可以改善语音操控体验，海信、长虹、小米、TCL等品牌均在布局。
* **AI+显著提升网络摄像头使用体验：** 人脸识别、行为分析、宠物检测等功能的提升。
* **AI耳机和AI眼镜：** AI耳机在会议办公场景和生活助手方面有应用，AI眼镜通过增强现实和AI技术结合，具备语音助手、导航、识物等功能。
* **AI对家电产业链各环节的改变：** 数字化和IoT技术驱动供应链数字化、黑灯工厂等变革。
**风险提示：**
AI+消费品体验不及预期、消费需求不及预期的风险。
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