计算机行业周报:数字经济,仰望星空,增加白马

这份申万宏源研究发布的计算机行业周报(20230213-20230217)对行业前景持乐观态度,并提出了几项核心观点:
**1.投资策略与关注方向:**
* **重视自下而上的成长机会:** 鉴于AIGC行情后市场波动,建议关注具备业绩增长潜力的自下而上成长型公司。
* **关注白马股:** 认为在数字经济长期发展趋势下,前期活跃的AI概念股热度可能轮动,具备投资性价比的白马股值得关注,如深信服、石基信息、纳思达等。
* **重视纳思达:** 再次强调对纳思达的关注,认为其被市场低估,包括整合能力、协同能力、信创放量角度都有较大潜力。
**2.行业分析与逻辑:**
* **数字经济驱动:** 认为数字经济是TMT行业长期增长的动力,涵盖东西方产业链的融合。
* **科技轮动规律:** 认为科技领域存在“主线-白马-低估值”的轮动规律,当前应重视具备基本面的白马股。
* **计算机“汉诺塔”模型:** 强调技术产业链的上下游衍生关系,底层技术变革将带动上层应用的重塑。
* **信创重要性:** 信创是重要的国产替代方向,是推动行业发展的重要力量。
**3.重点推荐标的:**
* 石基信息、德赛西威、中航信(H股)、中控技术。
* 中小市值公司:英方软件、容知日新。
**4.纳思达深度分析:**
* 认为市场低估了纳思达,该公司是国产打印领军企业,有潜力跻身全球前三。
* 强调纳思达在原装打印、通用耗材及芯片、集成电路等领域的整合优势。
* 看好信创放量以及外循环带来的成长机会。
**5.其他重点公司:**
* 石基信息:看好2023年国内收入利润和国外SAAS业务的高增长。
* 中航信(H股):受益于民航业复苏。
* 中控技术:受益于“5S”商业模式和“5T”技术带来的软件附加值提升。
**6.风险提示:**
* 复工/宏观环境等扰动可能导致2022-2023年业绩波动。
* 行业竞争加剧的风险。
* 企业扩张策略和成本控制的风险。
* 外部宏观物流环境长期不佳的风险。
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