中国餐饮2026上半年景复盘—紧贴荣枯线的6个月-高岩科技-202607.pdf
《高岩景气度》2026上半年中国餐饮行业景气复盘报告的核心内容如下：
**一、 行业整体状态：总量温和，结构剧变**
2026年上半年，中国餐饮业大盘整体呈现“总量温和，结构剧变”特征。国家统计局口径下的全国餐饮收入为28,255亿元，同比增速为+2.8%。
高岩餐观景气度指数（GYPI）上半年累计读数为**100.1**，紧贴100的荣枯线。这表明行业并未失速，但也未真正回暖，1月受春节效应推高后，2至6月指数连续在荣枯线下窄幅徘徊（97.4至99.4），处于典型的“出清期磨底”状态。
**二、 GYPI指数拆解：正贡献被供给出清抵消**
GYPI的编制公式为：`GYPI = 100 + 0.5 × 需求（交易笔数同比） + 0.3 × 价格（客单价同比） + 0.2 × 供给（门店营业天数同比）`。
上半年三项指标对GYPI的贡献分别为：
* **需求**（交易笔数+1.7%）：贡献 +0.85
* **价格**（客单价+1.1%）：贡献 +0.33
* **供给**（门店营业天数-5.3%）：贡献 -1.06
量与价的正向贡献，恰好被门店的大幅出清所抵消。
**三、 上半年三大结构性变化**
1. **增长引擎从“量”切到“价”**：消费频次红利结束。客单价同比转正（+1.1%），但“价”的上涨非因消费者花钱变多（人均消费实际同比-1.4%），而是源于多人拼单、套餐化（每单人数同比+2.5%）。客单价的“稳”是由拼单撑起来的，修复根基尚不牢固。
2. **出清贯穿前六个月**：门店营业天数同比下滑5.3%。其中烘焙甜品（-15.7%）和中式正餐（-13.7%）收缩最深。此外，压力正向大型餐饮企业传导，6月限额以上餐饮企业收入同比仅增0.1%，明显弱于大盘。
3. **业态与地理两极分化**：
* **业态分化**：咖啡动能第一（GYPI 118.6，笔数+33.9%但客单价-11.1%，属于以价换量）；中式快餐最稳健（GYPI 100.6，营收与人均双正）；非中式正餐垫底（GYPI 92.7）。
* **地理反转**：去年风光的“下沉逻辑”退潮，三四五线城市景气度全部转负并迎来门店出清；相反，高线客群率先企稳，一线城市+2.2%，新一线城市+4.8%。
* **本土化趋势**：地方中餐（京菜、鲁菜等）涨幅居前，而牛排、粥品、韩国料理等标品与舶来品跌幅居前。
**四、 下半年判断行业冷暖的三个“观察锚”**
1. **出清见底**：门店营业天数同比降幅显著收窄并逼近零（目前在-5%至-6%之间）。
2. **需求企稳**：交易笔数同比回到零以上并站稳一个季度（6月单月为-1.3%）。
3. **人均真修复**：人均消费同比连续两个季度为正，且高低线城市同步企稳（目前虽连续四个月为正，但幅度已由3月的+2.7%回落至6月的+0.3%）。
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