2026年前三季度A股市场分析白皮书-iWudao研究院-202610.pdf
《2026年前三季度A股市场分析白皮书》对2026年前三季度A股市场的发行概况、审核与投资表现以及券商竞争格局进行了全面梳理，核心内容如下：
**一、 市场整体概况**
1. **发行与募资**：A股市场共完成股权融资上市323单（同比上升56.80%），募集资金4,918.40亿元（同比下降37.81%）。其中，IPO上市123单，募资2,160.30亿元（同比上升179.57%）；再融资上市200单，募资2,758.10亿元（同比下降61.35%）；并购重组完成49单，交易金额3,893.36亿元（同比上升4.73%）。
2. **板块与规模**：上交所主板在项目完成数量（89单，占比23.92%）和募资/交易金额（3,093.09亿元，占比35.10%）上均领跑市场；北交所项目数量增速居前。市场呈现“小型项目（10亿元以下）主导数量（占60.48%），巨型项目（50亿元及以上）主导金额（占60.39%）”的分化特征。
3. **行业与地区分布**：电子行业在项目数量（60单）与募资金额（2,132.06亿元）上均位居行业第一；地域方面，广东省完成项目数量最多（63单），北京市募资/交易金额全国领跑（2,017.72亿元）。
**二、 审核与投资分析**
1. **审核效率提升**：各审核线过会率维持高位。IPO过会率96.40%，平均审核周期缩短至265.69天（同比缩短46.61%）；再融资过会率99.55%，平均周期126.47天；并购重组过会率91.67%，平均周期190.50天。撤否率方面，并购重组最高（13.59%），IPO为11.60%，再融资为9.57%。
2. **投资热度与收益**：IPO投资热度回升，机构参与积极，98.51%的IPO项目实现浮盈（以0-100万元浮盈为主）；非公开定向增发项目收益分化明显，4.96%的投资者浮盈超1亿元。
**三、 券商竞争格局**
1. **头部券商领跑**：国泰海通以46.83单的承销数量位居股权融资市场第一；中信证券以2,560.05亿元的承销/负责金额领跑全场。华泰联合、中金公司、中信建投等头部券商继续保持领先地位。
2. **大额项目高度集中**：在50亿元及以上的大额项目中，头部券商占据绝对主导地位。此外，头部机构在电子、银行等热门行业以及主板、科创板等重点板块的竞争优势依然显著。
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