2023年政府工作报告解读：扩内需稳增长，促产业谋发展-国信证券-20230305.pdf
2023年政府工作报告解读：扩内需稳增长，促产业谋发展
报告解读了2023年各项政府经济工作目标，重点关注经济增长、通胀、就业、能耗强度、货币政策和财政政策。
**经济目标：**
* GDP增速目标定在5.0%左右，高于2022年实际完成的3.0%，体现信心。
* CPI目标为3%，高于2022年和2023年1月同比，短期内通胀约束有限。
* 单位GDP能耗目标延续定性而非定量，强调控制化石能源消费，预计不会约束国内生产。
**货币政策：**
* 延续“稳健的货币政策要精准有力”表述，M2、社融增速与名义经济增速基本匹配。
* 未提及利率相关内容，可能政策继续推动利率下行的动力不足。
* 预计2023年国内货币政策保持稳定，总量政策以稳为主，“不大收大放”，结构性政策工具将是发力重点。
**财政政策：**
* 上调2023年财政赤字率至3.0%，并上调地方政府专项债规模至3.8万亿，加强投资促进稳增长。
**产业政策：**
* 结构性特征愈发显著，新兴产业持续受到重视。
* 2017年至今，战略性新兴产业表现良好。
* 政策驱动下，易诞生贯穿全年的投资主线。会议期间重点提及的新兴产业，在流动性宽裕、风格近成长的时段里，跑赢的持续性较强。
* 数字经济、工业软件等计算机细分领域有望成为贯穿全年的投资主线。
**总量层面：**
* GDP增速目标下调，但新增就业人数目标上升。
**图表分析：**
* 新兴产业多在会议前“预热阶段”走出春季躁动行情。
* 会议期间表现较佳，中期来看超额收益不突出，下半年往往存在复苏机会。
**政策和市场风格：**
* 2020-2021年市场风格相对更偏中小成长。
* 2020年社融存量同比上升，市场处在宽信用环境中。
* 2020年和2021年，碳中和以及数字经济相关政策与市场走势密切相关。
**总结：**
* 政策刺激力度减弱，经济增速或将下滑。
相关报告
-
1.18 MB 9页 2023年两会政府工作报告解读-戴德梁行-202303.pdf
-
243.75 KB 5页 2023年政府工作报告解读：两会报告的新意-天风证券-20230306.pdf
-
3.27 MB 79页 汽车汽配行业2021年中期投资策略-国信证券-2021.05.03-79页.pdf
-
1.65 MB 147页 2024年度振消费、扩内需、惠企业、促发展重点政策措施汇编-中国百货商业协会-202412.pdf
-
1.86 MB 13页 中国双碳新能源行业资本市场趋势2023年度报告-浦发硅谷银行-202405.pdf
-
5.24 MB 25页 抖音电商2023年巧克力行业研究报告-蝉妈妈-202403.pdf
-
12.86 MB 42页 2023年社媒电商面部彩妆行业年度分析报告-果集行研-202403.pdf
-
2.86 MB 19页 抖音电商2023年鲜花绿植行业洞察报告-蝉妈妈-202403.pdf
-
19.26 MB 11页 2023年自由职业副业青年生存现状报告-自由会客厅-202403.pdf
-
5.34 MB 36页 中国实体商业客流桔皮书2023年度报告-汇客云-202403.pdf
-
10.59 MB 29页 2023年一季度零售商业行业报告：烟火回归，消费向暖-臻量-202305.pdf
-
2.84 MB 29页 2023年胶原蛋白行业发展分析报告-星图数据-202305.pdf
-
866.51 KB 19页 青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处-德邦证券-20230526.pdf
-
1.03 MB 45页 2023数字生态青年就业创业发展报告-中国劳动和社会保障科学研究院-202305.pdf
-
1.11 MB 18页 2022年剧本娱乐行业发展报告-中国文化娱乐行业协会-202305.pdf
-
5.3 MB 33页 2023年辣条行业发展趋势报告-艾瑞咨询-202305.pdf
-
5.07 MB 85页 中国医美行业2023年度洞悉报告-德勤-202305.pdf