钢铁行业周报：基建、市政项目发力，需求端修复加快
本周钢铁行业周报指出，基建、市政项目发力，需求端修复加快。
**投资策略：**
* 五大钢材产量为932.81万吨，环比+30.40万吨。主要钢厂合计库存为715.39万吨，环比+13.23万吨；社会库存合计为1671.12万吨，环比+20.73万吨。高炉开工率上升，电炉开工率大幅上升。
* 关注重点省份基建、市政项目发力，下游项目复工升温。
* 地产端修复仍需时间，等待政策传导。
* 特钢方面，关注能源自主可控、新型能源体系建设下的煤电与核电机组建设机会。
* 个股方面，建议关注华菱钢铁（000932）、抚顺特钢（600399）、武进不锈（603878）、久立特材（002318）和甬金股份（603995）。
**一周回顾：**
* 钢铁行业上涨0.27%，沪深300指数下跌1.75%。
* 钢铁行业PE(TTM)估值为17.61倍，估值处于行业中游水平。
* 铁矿石和焦煤估值最低，分别为9.22倍和6.18倍；钢铁耗材和板材估值较高。
**重大事件：**
* 宏观：四川重庆发布《共建成渝地区双城经济圈2023年重大项目清单》。
* 行业：大连商品交易所发布市场风险提示，欧盟碳关税投票初步通过。
**钢铁产业链及库存：**
* 上游：焦煤、焦炭价格上涨，库存合计下降。
* 中游：高炉开工率上升，电炉开工率大幅上升，产量增加，主要钢厂库存增加，社会库存增加。
* 下游：螺纹钢和热轧卷板价格上涨。
**风险提示：**
* 政策红利不及预期。
* 地产及基建不及预期。
* 特钢板块原料上涨超预期。
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