非银金融行业周报：政策发力，期待量变到质变
这份信达证券发布的行业周报（2023年2月28日）主要关注非银金融行业，核心观点是认为在政策发力，经济有望回暖的背景下，券商和保险板块具备较好的配置价值。
对于券商行业，报告认为随着全面注册制、转融资费率差降低等政策的推进，券商行业有望逐渐从量变到质变。目前券商行业PB处于较低水平，具备较好的配置性价比。报告特别提到2月21日中证金融公司市场化转融资业务试点上线，预计将降低券商融资业务的成本，以及2月20日证券投资基金业协会起草的《不动产私募投资基金试点备案指引(试行)》，认为能增厚房地产行业的资本金。
对于保险行业，报告推荐以资负共振为主要逻辑。报告认为随着线下经济活动的恢复，保险消费有望逐步回暖。报告认为保险行业或有望对标2017年的资负共振带来超额收益。
报告中还提到，2022年国内保险密度创近年新高，但保险深度仍然较低，整体保障空间仍然较大。个人养老金产品不断扩容，有望持续带来产品销售增量。
报告还对市场流动性、证券业务概况、行业新闻等进行了回顾和分析，并提示了相关风险，如新冠疫情恶化、险企改革不及预期、中国经济超预期下滑等。
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