2024年全球并购趋势展望：私募资本-普华永道-202402.pdf
这份文件是普华永道（PwC）发布的2024年全球并购趋势展望报告，重点关注私募资本。报告指出，2024年全球并购市场预计将迎来复苏，尽管具体时机和行业差异存在不确定性。以下是报告的核心内容：
**市场概览：**
* 私募资本进入新时代，大量价值创造机会涌现，并购交易有望进入蓬勃发展期。
* 2021年全球并购交易量和交易额达到峰值，随后在2022年和2023年大幅下降。
* 2024年，随着宏观经济环境趋于稳定，投资者对并购交易的信心有所增强。
**私募资本的腾飞：**
* 2014-2023年，全球私募资本可投资金持续增长，年复合增长率（CAGR）达11%，至2023年达到3.9万亿美元。
* 私募资本的增长主要得益于并购交易的推动，并分布于多种资产类别，如私募股权、风险投资、房地产等。
* 尽管2023年募资额下降，但一些知名的国际私募机构仍募得巨额资金。
**2024年私募资本市场关键主题：**
* **卓越运营和价值创造：** 随着资本成本上升，私募投资者需要更有效地提高交易回报。这包括加强行业专业技能、优化运营和数字化转型。
* **GP的整合与专业化：** 基金内部的专业化趋势日益明显，规模较大的机构可能更具优势。GP之间的整合案例也可能增加。
* **GP份额交易：** GP份额交易预计将增加，为GP提供退出机制并吸引更多资本。
* **监管环境与合规性：** 监管压力增加，特别是与反垄断、环境、社会和公司治理(ESG)相关的法规，要求私募机构更加谨慎。
* **聚焦主权财富基金：** 主权财富基金在私募市场上的参与度不断提高，或将寻求更多元的投资策略。
**2024年展望——按私募资产类别分类：**
* **私募股权基金：**
* 私募股权并购交易预计在2024年增加，原因包括债务市场稳定、IPO退出困难、被投企业资产剥离、估值差距缩小等。
* 私募股权基金将适应市场变化，探索接续基金、少数股权出售、结构性融资等更多退出方式。
* **风险资本：**
* 风险资本将继续谨慎，气候科技领域的投资将保持增长。
* **房地产投资：**
* 房地产投资预计将复苏，并关注人口结构变化、数字化转型等长期趋势。
* **基础设施：**
* 基础设施领域，特别是能源基础设施，将继续吸引投资。
* **私募信贷：**
* 私募信贷的影响力持续扩大，为交易提供融资支持。
* **投资保险领域：**
* 私募资本在保险业的投资将增加。
**总结：**
2024年全球并购市场预计将复苏，私募资本将发挥重要作用。私募机构需要关注价值创造、专业化运营、合规性以及不断变化的监管环境。同时，各类型私募资产类别也将呈现不同的发展趋势，例如私募股权基金将调整策略，风险资本将谨慎投资，基础设施和房地产等领域将持续受到关注。
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