【中国保险资产管理业协会】2023年保险资产管理业投资者信心调查结果.pdf
这份文档是关于2023年第1期中国保险资产管理业投资者信心调查的结果报告。报告主要涵盖宏观环境、市场判断、公司配置计划和收益预期四个方面的内容。
**1. 宏观环境**
* **经济预期：** 保险资产管理公司和保险公司普遍对2023年宏观经济持乐观态度，其中多数预期中国GDP增速在5.0%-5.5%（含）之间。
* **物价走势：** 多数机构预计2023年CPI将呈现先降后升的走势，而PPI则多数预计呈现先降后升。
* **人民币汇率：** 大部分机构认为2023年人民币汇率将稳中有升。
* **金融市场流动性：** 多数机构认为2023年金融市场流动性将小幅宽松。
* **货币政策：** 保险资产管理公司倾向于稳健中性货币政策，而保险公司则更倾向于稳健偏松。
* **关注重点：** 加大内需支持力度稳定经济增长速度、加强结构性货币政策工具精准导向是2023年货币政策最受关注的重点。
* **财政政策：** 多数机构认为2023年财政政策将稳健偏松，并关注保持财政支出强度、优化支出结构、以及适当提高财政赤字率等。
* **宏观经济关注点：** 经济稳增长、国内疫情情况的影响、着力发展实体经济和供给侧改革、扩大内需是2023年宏观经济最主要的关注点。
**2. 市场判断**
* **债券市场：** 多数机构对2023年债券市场持较不乐观看法。
* **无风险收益率：** 多数机构预计2023年无风险收益率将呈现先降后升或整体呈上行趋势。
* **信用风险：** 多数机构认为2023年债券市场信用风险将较上一年呈平稳态势。
* **影响因素：** 经济基本面、货币政策和市场流动性是影响债券市场的主要因素。
* **A股市场：** 多数机构对2023年A股市场持较乐观态度，并预计A股市场将呈现震荡上行或窄幅震荡的走势。
* **A股估值：** 多数机构认为当前A股估值较低，或基本合理。
* **影响因素：** 消费、地产等复苏、企业盈利增速、经济增速和海外经济衰退是影响A股市场的主要因素。
* **险资风险关注点：** 经济增速回落或波动、外部经济环境变化(海外市场风险) 是险资投资需重点关注的风险。
**3. 公司配置计划**
* **资产配置偏好：** 股票和证券投资基金是2023年保险资产管理公司和保险公司最偏好的资产配置；保险机构对债券的配置偏好有所下降，公募REITS和组合类保险资管产品受到更多关注。
* **债券投资偏好：** 超长期利率债、高等级产业债、银行永续债和二级资本债是保险资产管理公司的主要配置方向；高等级产业债、银行永续债和二级资本债、超长期利率债是保险公司的主要配置方向。
* **信用债配置久期：** 10年（含）及以上的信用债是保险资产管理公司主要的配置选择；1年（含）-3年期信用债和10年（含）及以上的信用债是保险公司主要配置的选择。
* **A股投资偏好：** 沪深300、科创板、中证500和创业板是保险资产管理公司偏好的投资标的；沪深300、科创板、中证500和上证50是保险公司偏好的投资标的。
* **最看好的A股行业：** 食品饮料、医药生物、计算机、电子、国防军工是保险资产管理公司看好的行业；医药生物、食品饮料、计算机、电力设备、电子是保险公司看好的行业。
* **基金投资偏好：** 股票型基金、混合偏股型基金、成长型基金、均衡型基金是保险资产管理公司最倾向配置的基金类型；股票型基金、混合偏股型基金、二级债基、成长型基金和均衡型基金是保险公司最倾向配置的基金类型。
* **金融产品投资偏好：** 基础设施债权投资计划和不动产债权投资计划是保险公司和保险公司2023年最看好的金融产品投资类别。
* **境外投资偏好：** 港股投资是保险机构2023年最偏好的境外投资标的。
**4. 收益预期**
* **2023年财务收益率目标：** 4.5%~5.0% (含5.0%) 区间是保险资产管理公司预计财务收益率目标的主要集中区间。
* **2023年综合收益率目标：** 4.5%~5.0% (含5.0%) 区间是保险资产管理公司预计综合收益率目标的主要集中区间。
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