中国银河：计算机行业：ChatGPT开启AI新纪元，AIGC投资框架梳理.pdf
这份文档是中国银河证券关于ChatGPT开启AI新纪元及AIGC投资框架的深度研究报告，发布于2023年2月17日。报告核心观点如下：
* **ChatGPT的技术突破与AIGC加速：** ChatGPT在NLP生成领域的技术突破，解决了AI文本生成、AI代码生成等痛点，加速了AIGC在音视频、游戏等场景的渗透。虽然全球巨头都在追赶，但与ChatGPT仍有差距。国内巨头如百度、华为、字节跳动、阿里、腾讯等也在大模型方向布局，但整体发展水平与ChatGPT仍有差距，约接近GPT-3水平。
* **AIGC多场景应用爆发前夜：** 随着大模型算法突破和算力成本下降，AIGC亟待爆发。到2025年，AIGC将在网络文学、文本分析、绘画及图片、数字音乐等领域达到较高渗透率，预计中国AIGC市场规模将达1600亿。
* **AIGC产业链分析：** 基础层（芯片、服务器等硬件提供商）最先受益，中间层（技术积累和资金实力要求高）巨头占优，应用层可能出现杀手级应用。
* **GPT-3训练成本：** 模型的算力需求与参数量几乎呈同比增长。GPT-3训练成本高昂，13B模型训练总成本约为70万美元，175B模型训练总成本约为950万美元。
* **投资建议：** 推荐产业链基础层浪潮信息，关注中科曙光、中国长城；中间层推荐拓尔思、科大讯飞；应用层推荐彩讯股份、嘉和美康、金山办公、同花顺，关注万兴科技。
* **风险提示：** 包括行业竞争加剧、产业发展进度不达预期、技术风险、政策风险等。
报告还深入分析了ChatGPT的技术发展路径、商业化规划、与各巨头的差距，详细阐述了AIGC产业链结构，并对各环节代表性公司进行了介绍。此外，报告还对AIGC在不同领域的应用前景进行了预测，包括文本生成、代码生成、图像生成、视频和游戏等。
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