汽车行业跟踪周报：第4波行情值得重视！看好以价换量
这份东吴证券发布的汽车行业跟踪周报，核心观点是看好“以价换量”策略下的汽车行业投资机会，尤其是在2023年上半年。
**主要内容包括：**
1. **每周复盘：**
* 本周SW汽车指数上涨2.1%，跑赢大盘0.9pct。
* SW乘用车的PE/PB处于历史较高分位，零部件PE/PB同样不低。
2. **基本面跟踪：**
* 1月第二周批发销量同比下降18%，上险量同比下降15%。
* 12月乘用车行业企业和渠道库存均显著下降。
* 原材料价格小幅上涨。
3. **个股基本面变化：**
* 吉利汽车收购宝腾股份部分股权，并计划推出中高端新能源系列。
* 特斯拉发布2022Q4业绩，符合预期。
* 文灿股份/银轮股份/福耀玻璃发布业绩预告，符合预期。
4. **投资建议：**
* **看好2023年H1汽车行情，特别是2月-6月的“蜜月期”，关注三个变量：** 疫情后消费信心恢复、特斯拉降价带动成本下降、新车供给密集上市。
* **预计板块轮动顺序为：** 先零部件后整车。
* **总策略：** 拥抱整车头部企业，精选个股。
* **推荐顺序：** 港股汽车 > A股零部件 > A股整车。
* **具体标的：**
* 港股汽车：优选【理想+吉利】，其次【长城+蔚来+比亚迪】。
* A股零部件：首选【拓普集团】，优选轻量化、线控制动、大内饰等赛道，以及域控制器、空气悬挂、热管理、天幕、线束等细分领域。
* A股整车：长城/长安/比亚迪/华为(赛力斯/江淮)。
5. **风险提示：**
* 芯片短缺影响超出预期。
* 疫情控制低于预期。
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