Open AI的盈亏分析-方正证券-20230721.pdf
这份报告是方正证券针对传媒行业发布的关于Open AI的盈亏分析的深度报告。报告核心内容包括：
**1. 算力与精度的关系：**
模型精度每下降10%，算力可能减半。New Bing使用压缩6倍的模型，所需算力约为4.5万GPU。
**2. Open AI的总体盈亏分析：**
* ChatGPT iOS端上线首月的日活付费率约为4.36%。
* GPT-3.5压缩成本的情况下，日活月活比例达到35%，月活付费率突破12%，GPT-3.5或能实现盈亏平衡。
* Open AI资金预测：压缩成本后的GPT-3.5模型和GPT-4模型，若月付费率每月提升0.25%或不能持续；若月付费率每月提升0.5%或能扭亏。
**3. Open AI“单用户”盈亏分析：**
* 日活/月活比例与成本的权衡：日活/月活比例越高，产品使用年限越长，成本也越高。
* GPT-4访问限制推出后，“高频用户”的使用受限，平均请求次数可能下降。
**4. 如何提高GPT-4付费率：**
* ChatGPT用户画像：程序员、学生/教师、设计师等。
* GPT-4的第三方插件及“代码解释器”功能，推动用户付费。
**5. 投资建议：**
* 若Open AI实现盈利，或可刺激所有海外巨头加大资本开支，建议关注算力相关公司。
* 在Open AI收费的带动下，或有利于用户养成付费意识，各类AI相关应用有望百花齐放，如“AI+游戏”、“AI+角色”、“AI+图像”、“AI+营销”等。
* 若Open AI实现盈利，则其他公司在大模型的投入或将加大，“数据要素”的地位进一步凸显。建议关注：人民网、新华网。
**6. 风险提示：**
* Open Al营收平衡效果不及预期。
* 用户付费意愿不及预期。
* 海外大厂资本开支有限。
**7. Open AI盈亏：影响巨头的“算力资本开支”**
* 提供“高精度模型平台”的巨头会加大资本开支。
* 接入API的第三方公司，只有Open Al实现盈亏平衡了，才能进一步加大API的投入。
**8. 精度和算力的换算：**
* GPT-3.5的成绩作为100%，最终GPT-4的得分是114.5%。
* New Bing压缩6倍模型，所需算力约为4.5万GPU。
**9. 单张A100芯片每日吞吐量测算：**
* 单张A100卡的每日吞吐量测算，在低并发情况下平均每秒可以处理0.28个请求。
**10. 不同模型得分及精度转换：**
* 压缩模型的成本，通过降低精度可以减少GPU需求。
**11. Open AI的总体营收分析：**
* 12%的付费率或为盈亏线。
* 在GPT-3.5精度没有下降的情况下，如果日活月活比例达到30%，月活付费率突破14%，或将实现盈亏平衡。
**12. Open AI总算力成本：**
* GPT-3.5是主要成本来源。
**13. GPT-3.5总成本：**
* 通过精度可控制算力成本。
**14. Open AI资金预测：**
* 月付费率每月提升0.25%或不能持续。
* 月活付费率每月提升0.5%或能扭亏。
**15. Open AI“单用户”盈亏分析：**
* 如果日活月活比例达到50%-55%，则当用户使用次数大于14次时，可能会出现亏损。
**16. GPT-4日活月活比例：使用与成本的权衡：**
* 百度搜索引擎的日活跃用户与月活跃用户比例大约在37%左右，如果以日活月活比例37%为参考，那么GPT-4单日活用户营收大约每年649美元。
**17. GPT-4平均次数：通过控制“高频用户”限制平均次数：**
* GPT-4使用限制后，平均请求次数可能下降。
**18. ChatGPT用户构成：**
* 程序员、学生/教师、设计师等。
* GPT-4的多模态功能和Code Interpreter为用户提供工作帮助，促进用户付费。
**19. GPT-3.5与GPT-4对比：不同用户视角分析：**
* GPT-4在多项测试中表现优于GPT-3.5。
* GPT-4的新功能Code Interpreter可以进行GIF 动画渲染以及基本视频编辑。
**20. ChatGPT推出代码解释器功能，推动付费用户增加：**
* GPT-4独特的第三方插件及“代码解释器”功能，推动用户付费。
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