计算机行业GPT-4专题：构建模型理解能力，商业落地未来可期
这份文档是西南证券研究发展中心关于GPT-4的专题报告，题为“构建模型理解能力，商业落地未来可期”。报告核心要点包括：
1. **AI大模型持续演进，GPT-4理解能力大幅提升：** GPT-4在多模态、理解能力、角色认知和长文本支持方面均有明显进展，具备极大优势。
2. **AI大模型加速应用升级，AIGC有望对多个行业带来颠覆式创新：** AIGC将在游戏、代码编码、生命科学等行业带来变革，并赋能生成式AI在文本、音频、图像和视频等场景的商业化落地。工具类软件（如CAD、EDA、ERP）的估值有望重构。
3. **GPT-4引发海量算力需求，把握算力产业链机会：** GPT-4的API调用成本远高于GPT-3.5，算力相关需求有望翻倍增长。
4. **投资建议：**
* 大模型相关标的：微软、谷歌、百度等。
* 算力相关标的：联想集团、英伟达等。
* 应用端相关标的：网易、阅文集团、创梦天地等。
5. **风险提示：** 大模型进展不及预期风险、市场竞争加剧风险、AI应用的道德伦理风险、商业模式变现与落地不及预期风险、下游需求不及预期风险。
报告还分析了GPT模型的演进，从AI 1.0到AGI，能力不断强化。GPT-4作为OpenAI发布的最新多模态模型，可以接受图像和文本输入，产生文本输出，是目前最强的版本。
报告讨论了ChatGPT，分析了其工作原理和发展历程，以及GPT-4的关键特性，包括更强大的多模态大模型和对理解能力的构建。报告也指出了GPT-4的局限性，如专业领域理解瓶颈、资源消耗成本高等问题。
报告展望了应用落地，认为大模型加速AGI实现，GPT-4推动模型进入可实用时代。AGI在全球加速布局，成为未来重点发展方向。GPT-4的具体应用在多个领域初步试水，商业化落地未来可期。
报告关注AIGC产业链的完善，并概括了四层架构（数据层、算力层、模型层、应用层）以及海内外受益主体。
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