逸仙电商-YSG.US-国货之光，DTC美妆新秀-20210728-国金证券-40页.pdf
摘要 : 文章介绍了一家国货美妆企业——DTC新秀的基本情况和投资逻辑，分析了其快速成长的原因和发展前景。公司主要通过DTC模式销售七个彩妆/护肤品牌，主品牌完美日记在国内市场占有率居第二、本土第一。同时，彩妆行业正处于高景气，预计未来五年复合增长率将达到15%，该企业通过彩妆、电商、小红书等途径实现了快速增长，同时公司本身具有多重利好，包括品类、渠道和流量。未来该企业预计继续发掘彩妆、护肤领域的市场潜力，实现多品牌矩阵的发展，以及通过DTC模式复制主品牌高成长模式。最终，文章给出了投资建议，看好该企业未来的增长潜力，且给出了目标价。但同时文章也提到该企业面临着行业竞争加剧、门店拓展不及预期等风险。
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