航天环宇:招股说明书
公司本次拟首次公开发行股票并在科创板上市，发行不超过40,880,000股A股，占发行后总股本比例不低于10%。公司主要从事航空航天领域的宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品和卫星通信及测控测试设备的研发制造，客户包括航天科技、中航工业、中国电科等大型央企下属科研院所和总体单位。公司拥有多项核心技术，具备定制化生产特点，并已建立完整的质量控制体系。
**公司经营模式与特点：**
* 以项目研制为主导，业务模式具备“全年分批交付”、“部分产品存在上半年承接订单、下半年交付验收”、“部分产品在前三季度已实现交付”等特点。
* 业务收入主要来自宇航产品和航空航天工艺装备的销售。
**风险提示：**
* 客户集中度高，前五大客户销售额占比高，存在客户集中度较高的风险。
* 收入存在季节性波动风险，第四季度收入占全年比例高。
* 存在应收账款坏账风险。
**发行人基本情况：**
* 公司成立于2000年3月，注册资本366,000,000元，法定代表人李完小。
* 控股股东李完小持股46.85%，实际控制人为李完小、崔燕霞和李嘉祥。
**本次发行概况：**
* 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
* 发行数量：40,880,000股。
* 发行日期：预计2023年5月24日。
* 保荐机构：财信证券。
* 联席主承销商：中信证券。
**募集资金用途：**
* 军民两用通信、测控与测试装备产业化项目。
**股利分配政策：**
* 公司优先采用现金分红方式进行利润分配，三年累计分配利润不少于三年实现的年均可分配利润的30%。
**同业竞争：**
* 除发行人及子公司外，控股股东、实际控制人控制的其他企业实际经营业务未与发行人构成同业竞争。
**核心技术：**
* 拥有11项核心技术，主要应用于宇航产品、航空航天工艺装备等。
**未来发展规划：**
* 重点建设航天微波通信产品、星载机构结构、惯性器件、太阳翼的制造等，成为卓越的高端宇航产品制造专家。
**财务数据：**
* 2022年营业收入40,141.62万元，净利润12,825.98万元。
* 2023年1-3月营业收入2,538.31万元，净利润528.89万元。
**结论：**
发行人业务聚焦于航空航天领域，具备较强的盈利能力和市场竞争力，但需关注客户集中度、季节性波动等风险。
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