社会服务行业新消费研究之咖啡系列报告二:瑞幸咖啡重估-平安证券-20220419.pdf
摘要 : 本文是一篇证券研究报告,着重分析了中国咖啡市场的主要参与者之一——瑞幸咖啡,认为其是国内咖啡行业具有领先优势的公司,且估值处于低位。文章首先介绍了瑞幸咖啡近况,指出公司经营数据稳步向上、财务造假问题得以基本解决,并已进入高质量发展阶段。接着,文章分析了中国咖啡市场的发展前景,认为该市场正处于高增长阶段,且瑞幸咖啡已成为平价咖啡头部品牌,在全国范围内具有较强的“穿透”能力。接下来,文章从单店、PS角度对瑞幸咖啡进行了重估,认为公司目前估值处于低位,如能转板成功,估值修复空间较大。但同时,文章也指出了公司未来发展仍将面临众多竞争对手的挑战。最后,文章列举了一些风险提示,如政策风险、食品安全风险、疫情影响风险等。
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