桥水基金全天候基金和后现代资产投资理论（PMPT）-上海证券-20190903.pdf
摘要 : 全天候中国私募投资基金一号成为桥水基金在国内备案的私募基金管理人。桥水基金的两款核心产品——全天候基金和纯阿尔法基金均使用风险平价策略，其中全天候基金是在不能准确预判未来的前提下，使用等权配置风险预算至四个基本经济环境，并对经济“意外”的暴露互相对冲，仅剩下所持有各类资产的风险溢价来获利。虽然市场对于桥水全天候基金在中国市场中的适应性存在疑虑，但从后现代资产投资理论来看，我国资产的风险溢价差异较大，而杠杆工具较少，因此桥水中国全天候基金中配置的资产类别或受一定局限，但仍然会更加分散。投资者需注意，市场上的全天候基金繁多，需选择符合自己理念的产品。
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