复盘20世纪末日本市场：“躺平”文化下的投资机会-申港证券-20210829.pdf
摘要 : 本文是一份证券研究报告，主要分析了“躺平”文化下的投资机会，以20世纪末日本市场的啃老潮为例，分析了啃老族萌芽期、发展期、成熟期三个阶段的特征，并找出同期具备投资机会的行业与标志性个股。报告指出，日本经济增长由高增降速，带动居民收入增速下台阶；房地产泡沫破灭后，居民财富效应缩水；经济泡沫破灭，居民储蓄意愿加强；由世代迁移带动的价值变迁等是导致日本消费趋势变化的决定因素。此外，报告还列举了在不同阶段表现较好的行业和个股，如90年代运输、电子设备、零售、医药等行业、全家、罗森、一兰拉面、明治酸奶等个股；2003年-2013年期间食品类、批发业、陆运业、通信业、仓储业等行业、三得利、明治、日清、N站等个股。
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