地产、宏观联合专题研究：当前地产现状评估-民生证券-20220829.pdf
摘要 : 本文是一篇关于当前地产市场情况的研究报告，主要围绕政策、销售、土地市场、房企融资以及地产面临的风险等方面展开分析。报告认为，当前地产市场面临较大的下行风险，多家头部房企已经违约，销售整体处于历史低位，居民对开发商的信心也在逐渐下降。政策方面，各地有针对不同城市能级的地产放松政策，但整体力度不如以往。土地市场同样低迷，城投持续托底，民企参与度不高。房企融资情况仍未见改善，非标渠道受监管和违约事件影响，民营房企和国央企分化依然明显。最为突出的风险是居民预期转弱并自我放大，当前急需信用注入，但政策力度或需要进一步加码。报告提醒风险包括疫情发展超预期、数据测算误差，以及地产政策超预期或不及预期等。
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